電力鐵塔角鋼價(jià)格的波動(dòng)通過(guò)期貨盤(pán)面對沖

礦山與鋼廠(chǎng)直接進(jìn)行鐵礦石貿易，報價(jià)方式可以是大商所鐵礦石期貨價(jià)格加一個(gè)雙方商定的基差。鐵礦石價(jià)格的波動(dòng)通過(guò)期貨盤(pán)面對沖，而基差的波動(dòng)則相對較小，大大降低了企業(yè)的風(fēng)險�！� 嘉吉投資金屬事業(yè)部大中華區戰略客戶(hù)總監王強說(shuō)。

目前，基差點(diǎn)價(jià)的模式已經(jīng)在鋼廠(chǎng)之中廣泛鋪開(kāi)。業(yè)內人士表示，基差貿易能夠滿(mǎn)足貿易雙方靈活多變的談判需求，使企業(yè)進(jìn)一步將風(fēng)險管理與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相結合，使企業(yè)不直接參與期貨也可利用期貨價(jià)格，為企業(yè)利用衍生品市場(chǎng)拓展經(jīng)營(yíng)模式、進(jìn)行風(fēng)險管理提供了新路徑。

定價(jià)模式生變

作為一種以期貨價(jià)格為基準的貿易方式，基差貿易將上下游企業(yè)原本交易的固定價(jià)格分解為期貨價(jià)格加基差價(jià)格。企業(yè)可結合自身需求，擇優(yōu)成為基差制定方或點(diǎn)價(jià)方，并根據市場(chǎng)靈活選擇點(diǎn)價(jià)期與交貨期，通過(guò)場(chǎng)內期貨操作將現貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險轉移到期貨市場(chǎng)，而個(gè)性化訴求則通過(guò)基差貿易得到很好體現。

王強表示，大宗商品定價(jià)與貿易方式大多經(jīng)歷了從現貨一口定價(jià)向基差貿易定價(jià)的演變。定價(jià)方式演變的關(guān)鍵，就是存在具有足夠公信力及能夠真實(shí)反映市場(chǎng)供需關(guān)系的期貨基準價(jià)格。他指出，大商所鐵礦石、焦煤、焦炭等黑色商品期貨價(jià)格，得到了國內外產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的廣泛認可與使用，已經(jīng)具備了成為國內外貿易定價(jià)基準的基礎。

為在鋼鐵產(chǎn)業(yè)推廣基差貿易，大商所2017年次在黑色系品種開(kāi)展基差貿易試點(diǎn)，支持期貨公司風(fēng)險管理子公司等金融機構為實(shí)體企業(yè)提供相關(guān)的針對性服務(wù)。一年來(lái)，基差貿易試點(diǎn)項目既得到了鋼廠(chǎng)、貿易商等實(shí)體企業(yè)的積極關(guān)注和參與，也得到了金融機構的支持和推廣，風(fēng)險管理子公司不斷嘗試業(yè)務(wù)創(chuàng )新，研究制定了個(gè)性化的基差貿易方案，更加貼近實(shí)體企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求，將風(fēng)險管理的功能融入到日常貿易中來(lái)。